春節長(cháng)假結束后，受電廠(chǎng)補庫、非電行業(yè)備煤疊加港口庫存下降等因素拉動(dòng)，港口煤價(jià)有上漲的可能。而后隨著(zhù)天氣轉暖，用戶(hù)補庫結束及對進(jìn)口煤采購積極，港口或將再出現煤價(jià)下跌行情。
春節長(cháng)假結束后，產(chǎn)地部分煤礦仍在放假，現貨資源依然有限，環(huán)渤海港口大部分貿易商仍處于放假模式，市場(chǎng)可供交易的貨源不多。節前，貿易商能拋的貨全都拋了，高成本的貿易商不愿意低價(jià)拋貨，準備等年后再看。長(cháng)假期間，下游工業(yè)用電回落的同時(shí)，上游主產(chǎn)區部分中小煤礦也停產(chǎn)放假，疊加鐵路調進(jìn)量偏低，市場(chǎng)煤發(fā)運有限，環(huán)渤海港口仍在繼續去庫。節后，受電廠(chǎng)補庫、非電行業(yè)備煤疊加港口庫存下降等因素拉動(dòng)，港口煤價(jià)有上漲的可能。而后隨著(zhù)天氣轉暖，用戶(hù)補庫結束，港口或將迎來(lái)煤價(jià)下跌行情。
節前，我國中東部地區經(jīng)歷了一輪雨雪寒潮天氣，部分地區迎來(lái)暴雪天氣，電煤消耗加快，電廠(chǎng)庫存下降較快。進(jìn)入春節假期，工業(yè)用電負荷下降，尤其是電廠(chǎng)日耗下降較快，需求回落，市場(chǎng)交投進(jìn)入蕭條期。下游電廠(chǎng)堅持對長(cháng)協(xié)煤保持剛需拉運，少量吸納進(jìn)口煤補庫。貿易商報價(jià)與節前基本持平，無(wú)低價(jià)出貨意愿，成交量較少。春節長(cháng)假期間，環(huán)渤海港口不但沒(méi)有壘庫，還出現大幅去庫，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)可售資源進(jìn)一步減少。業(yè)內人士普遍認為，節后市場(chǎng)轉好，煤價(jià)有上漲機會(huì )，暫無(wú)低價(jià)拋售意愿。隨著(zhù)環(huán)渤海庫存的顯著(zhù)變化，疊加產(chǎn)地放假煤礦數量較多，且復工時(shí)間較晚，產(chǎn)地資源偏緊，而年后又迎來(lái)印尼齋月，貨盤(pán)供應減縮，節后的國內煤價(jià)走勢值得期待。
回顧冬季以來(lái)的市場(chǎng)行情變化，去年11月到12月上旬，電廠(chǎng)日耗較低，社會(huì )壘庫加快，疊加持續充足供應，終端庫存保持在高位。12月中旬至春節前，電廠(chǎng)日耗猛增，但終端加大拉運力度，日均進(jìn)煤量增加，疊加進(jìn)口煤數量保持高位，導致寒冬時(shí)節終端去庫進(jìn)程非常緩慢。即使煤炭需求已經(jīng)轉好，日耗增加，也未能促使市場(chǎng)轉好，環(huán)渤海港口5500大卡煤價(jià)從入冬時(shí)的每噸960元跌至春節前的每噸915元。從非電行業(yè)用煤需求來(lái)看，化工行業(yè)持續保持較高耗煤需求，是中高卡煤價(jià)保持堅挺的主要支撐因素，其他建材、冶金等非電用煤需求較差。春節長(cháng)假期間，終端存煤可用天數升至20天的高位。
冬季市場(chǎng)整體以去庫為主，其中環(huán)渤海港口和接卸港去庫較為順利。2月17日，環(huán)渤海八港合計存煤1832萬(wàn)噸，較春節前減少131萬(wàn)噸，部分港口庫存降至2023年以來(lái)最低水平。港口庫存下降主要有三點(diǎn)原因，一是用戶(hù)積極兌現長(cháng)協(xié)，拉運較為順暢。二是貿易商不看好市場(chǎng)走勢，不愿持貨過(guò)節，更不愿組織大規模發(fā)運，港口調入量減少。三是部分煤礦停產(chǎn)放假或縮減生產(chǎn)班次，產(chǎn)量下降。節日期間，大秦線(xiàn)日均運量降至80萬(wàn)噸，張唐線(xiàn)日均運量降至10萬(wàn)噸，疊加北方電廠(chǎng)分流大秦線(xiàn)資源，使環(huán)渤海港口調入量偏低，繼續去庫。
春節期間，盡管供應減少，港口調入下降，但煤炭市場(chǎng)并不緊張，北煤南運有條不紊。究其原因，首先，上下游均處于放假模式，煤炭市場(chǎng)供需雙低；其次，節日期間，氣溫對居民用電需求的提振作用減弱，電廠(chǎng)日耗下降明顯，降至正常情況下的一半甚至1/3，部分電廠(chǎng)出現被動(dòng)壘庫；再其次，非電行業(yè)大概正月十六復產(chǎn)復工，屆時(shí)，需求才會(huì )逐步增加。此外，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢仍維持在較高水平，下游終端對進(jìn)口煤采購積極，整體進(jìn)口量還會(huì )保持高位。
預計節后的煤炭市場(chǎng)先緊后松。北方持續低溫天氣，影響煤炭供應及運輸效率，疊加主產(chǎn)區供應和外運不會(huì )很快恢復的因素，預計短期內，港口資源補充有限，優(yōu)質(zhì)煤仍然緊缺。一旦下游復工復產(chǎn)進(jìn)程加快，非電行業(yè)展開(kāi)強勢采購，港口煤價(jià)有階段性上漲可能。但由于進(jìn)口煤數量很大且價(jià)格偏低，是國內市場(chǎng)供需關(guān)系和煤價(jià)變化的一個(gè)重要影響因素。等到階段性采購結束，南方天氣回暖，環(huán)渤海港口庫存回升后，港口煤價(jià)或將出現下跌行情。
來(lái)源：中國煤炭報