近期，電煤消費進(jìn)入淡季，買(mǎi)方議價(jià)能力增強，多壓價(jià)尋貨，而賣(mài)方多基于前期成本考慮，出貨速度放緩。本周期，動(dòng)力煤價(jià)格漲勢收窄，后期呈現回落態(tài)勢。
動(dòng)力煤價(jià)格穩中有漲
4月17日，秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布最新數據顯示，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數報收于579元/噸，環(huán)比持平?，F貨價(jià)格631.3元/噸，環(huán)比上漲2.5元/噸。
本周期，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤規格品成交價(jià)格區間穩中有漲，漲幅在5元/噸左右。其中，秦皇島港4500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為465-475元/噸，5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格為515-525元/噸，5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為575-585元/噸，5800大卡發(fā)熱量動(dòng)力煤價(jià)格為615-625元/噸，均與上期持平。
秦皇島煤炭網(wǎng)研究發(fā)展部分析認為，環(huán)渤海地區煤炭綜合價(jià)格在短暫上揚后，以下利空因素再次制約現貨煤價(jià)的上漲：
一、產(chǎn)地復產(chǎn)穩步推進(jìn)，外煤補充效果高于預期。盡管各項環(huán)保、安監檢查接連進(jìn)行，但產(chǎn)地復產(chǎn)進(jìn)程仍穩步推進(jìn)，同時(shí)，進(jìn)口煤的限制政策對進(jìn)口量的影響也低于預期，進(jìn)口煤對內貿市場(chǎng)依舊存在補充作用，內貿煤炭供給相對寬松。
二、電廠(chǎng)庫存高企，需求淡季特征顯現。盡管六大電力集團沿海電廠(chǎng)庫存水平處于下行通道，但絕對庫存水平仍高于往年同期100萬(wàn)噸以上，而電力企業(yè)多在4月中下旬進(jìn)入機組檢修狀態(tài)，加之清潔能源對火電的替代效應逐漸增強，短期下游北上市場(chǎng)采購意愿較低，煤炭需求釋放不足。
三、運輸阻礙減弱，北方港口庫存向上修復。大秦線(xiàn)檢修進(jìn)入第六天后，供電故障影響基本消除，大秦線(xiàn)運量增至105萬(wàn)噸左右，北方港口庫存逐漸向上修復，煤種結構得到一定優(yōu)化，秦皇島煤炭網(wǎng)數據顯示，北方港口庫存（秦、唐、滄）穩定在2130萬(wàn)噸左右水平，貨源充足壓縮煤價(jià)上漲空間。
綜合來(lái)看，煤管票發(fā)放受限，加上前期煤礦復產(chǎn)不及預期，產(chǎn)地煤炭供給整體不高，尤其是高熱值動(dòng)力煤區域供給偏緊。而下游電煤消費雖逐漸進(jìn)入淡季，但部分區域能源“雙控”影響猶在，加上水泥、建材等行業(yè)對煤炭的要求偏高，港口優(yōu)質(zhì)煤源相對緊俏，制約煤價(jià)下行空間。預計短期內港口煤價(jià)仍以下行為主，但降幅有限。
國際國內運價(jià)走勢分化
本周期（2019年4月11日至4月17日），波羅的海干散貨綜合運價(jià)指數（BDI）繼續上行。4月17日，BDI報收767點(diǎn)，較上周同期上漲33點(diǎn)，漲幅4.50%。分子指數來(lái)看：波羅的海海岬型船舶運價(jià)指數較上周同期上漲35點(diǎn)至463點(diǎn)，漲幅8.18%。海岬型船舶日均獲利增加323美元，報6209美元。波羅的海巴拿馬型船舶運價(jià)指數較上周同期上漲73點(diǎn)至1147點(diǎn)，漲幅6.80%。巴拿馬型船舶日均獲利增加584美元，報9172美元。較小型船舶中，超靈便型船舶運價(jià)指數較上周同期上漲8點(diǎn)至726點(diǎn)，漲幅1.11%。超靈便型船舶日均獲利增加87美元，報8122美元。
內貿航運方面，秦皇島海運煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運煤炭運價(jià)指數（OCFI）顯示，本報告期（2019年4月10日至2019年4月16日），國內海上煤炭運價(jià)指數先抑后揚。2019年4月16日運價(jià)指數收于750.4點(diǎn)，與4月9日相比，下降19.87點(diǎn)，跌幅為2.58%。具體到部分主要船型和航線(xiàn)，2019年4月16日與2019年4月9日相比，秦皇島至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)下降0.1元/噸至34.1元/噸；秦皇島至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)下降6元/噸至28.1元/噸；秦皇島至江陰航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)下降3.7元/噸至28.7元/噸。
從秦皇島煤炭網(wǎng)了解到，沿海煤炭市場(chǎng)降溫，貨盤(pán)、詢(xún)盤(pán)不足，使得船舶等待時(shí)間增長(cháng)，船東心態(tài)出現松動(dòng)，導致國內海上煤炭運價(jià)持續下行。后期隨著(zhù)非煤貨盤(pán)放量增多吸引部分運力分流，煤炭適期船舶較少，船東挺價(jià)心態(tài)增強，帶動(dòng)國內海上煤炭運價(jià)止跌回升。